主動型基金和ETF(指數型基金)的比較，投資人到底要投資哪一個?
現在投資ETF已經成為沒空看盤投資人的顯學，但其實以前的投資人比較常投資的是主動型基金，基金就是一群受益人集合一大筆的資金請經理人操盤，一般來說我們說的基金是主動型基金，而ETF則是被動型的基金，這一篇就要好好比較這兩者讓大家知道可以選哪個?
內容目錄
基金和ETF比較列表
| 基金 | ETF | |
|---|---|---|
| 發行 | 投信 | 投信 |
| 申購 | 淨值 | 市價 |
| 交易 | 基金平台、投信、銀行 | 上市前是投信
上市後是股市 |
| 總內扣 | 2~3% (以股票型) | 小於1% |
| 波動度 | 依照經理人屬性 | 依照市場 |
| 盤中交易 | 不可 | 可以 |
| 手續費 | 0.3%左右
常常有零手續費優惠 |
0.3%左右(詳見) |
| 選擇性 | 相對多 | 相對少 |
買ETF真正好耶?
現在很多投資名師都會倡導ETF有多好又有多好，首先他們是建立在三個論點上
1. 基金的內扣費用太高(通常是2%~3%)，ETF(通常小於1%)
2. 基金不能打敗指數。
3. 基金過去的績效不能保證未來的績效
所以不能保證的狀態下，那自然費用選擇的是越低越好啦！接下來我們要探討的是過去績效到底能不能保證未來的績效。
基金能不能打敗指數?
我們發現同組平均和基準指數通常也就差不多，但是如果名列前茅的基金就可以大幅度地打敗指數，我們舉的是安聯台灣大壩基金。
基金10年績效585% VS ETF10年績效217.93%
所以這時候我們必須要證明過去的績效是否能保證未來的績效。
基金過去的績效到底能不能保證未來?
我們試著觀察2021年的前5名基金霸主的績效，比較過去、現在的績效。
發現點1：2022年這種股票不好的時候，2021年前幾名的基金也保持著不錯的表現。
發現點2：拉長到5~10年雖然沒有到年年都可以保持前幾名，但仍然可以保持著前50%甚至到前10%的績效。
直雲認為在基金經理人沒有更動的狀況下，過去績效跟未來的績效可說是有相當大的連動性。
| 2021排名 | 基金 | 2021績效 | 2022績效
2022排名 |
5年績效
5年排名 |
10年績效
10年排名 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 新光創新科技 | 87.80% | -19.39% 39/180 |
98.84%
48/83 |
205.54%
43/57 |
| 2 | 統一奔騰 | 86.55% | -15.64% 19/180 |
195.25%
2/83 |
386.50%
5/57 |
| 3 | 統一黑馬 | 82.16% | -16.67%
58/169 |
191.89%
2/113 |
402.24%
6/110 |
| 4 | 新光店頭 | 70.40% | -20.06%
106/169 |
119.45% 36/112 |
219.44%
48/110 |
| 5 | 新光大三通 | 70.09% | -18.66%
75/169 |
129.10%
4/127 |
196.18%
64/110 |
到底該買基金還是買ETF?
這個亙古的問題，直雲覺得這個要分兩個方向下去思考。
如果想要投資台灣股市
1. 因為台股的ETF內扣費用高昂很多都達1%，跟基金的2~3%相差並不遠。
2. 因為台股的散戶多，而投信因為有強大的研究團隊通常可以打敗多數的散戶
結論：也就是基金通常可以打敗指數，所以建議的是買主動型的基金。
如果想要投資國外股市
1. 像是美國知名的Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉總內扣才0.03%，跟基金的2~3%相差甚遠。
2. 因為國外股市仍然以法人為主，所以大部分的法人都會跟指數滿相近，則建議買的是ETF。
結論：也就是基金通常不能打敗指數，所以建議的是買ETF。
