主動型基金和ETF(指數型基金)的比較,投資人到底要投資哪一個?

主動型基金和ETF(指數型基金)

現在投資ETF已經成為沒空看盤投資人的顯學,但其實以前的投資人比較常投資的是主動型基金,基金就是一群受益人集合一大筆的資金請經理人操盤,一般來說我們說的基金是主動型基金,而ETF則是被動型的基金,這一篇就要好好比較這兩者讓大家知道可以選哪個?

基金和ETF比較列表

基金 ETF
發行 投信 投信
申購 淨值 市價
交易 基金平台、投信、銀行 上市前是投信

上市後是股市

總內扣 2~3% (以股票型) 小於1%
波動度 依照經理人屬性 依照市場
盤中交易 不可 可以
手續費 0.3%左右

常常有零手續費優惠

0.3%左右(詳見)
選擇性 相對多 相對少

買ETF真正好耶?

現在很多投資名師都會倡導ETF有多好又有多好,首先他們是建立在三個論點上
1. 基金的內扣費用太高(通常是2%~3%),ETF(通常小於1%)
2. 基金不能打敗指數。
3. 基金過去的績效不能保證未來的績效
所以不能保證的狀態下,那自然費用選擇的是越低越好啦!接下來我們要探討的是過去績效到底能不能保證未來的績效。

基金能不能打敗指數?

我們發現同組平均和基準指數通常也就差不多,但是如果名列前茅的基金就可以大幅度地打敗指數,我們舉的是安聯台灣大壩基金

基金10年績效585% VS ETF10年績效217.93%

所以這時候我們必須要證明過去的績效是否能保證未來的績效。

基金能不能打敗指數?

基金過去的績效到底能不能保證未來?

我們試著觀察2021年的前5名基金霸主的績效,比較過去、現在的績效。

發現點1:2022年這種股票不好的時候,2021年前幾名的基金也保持著不錯的表現。

發現點2:拉長到5~10年雖然沒有到年年都可以保持前幾名,但仍然可以保持著前50%甚至到前10%的績效。

直雲認為在基金經理人沒有更動的狀況下,過去績效跟未來的績效可說是有相當大的連動性。

2021排名 基金 2021績效 2022績效

2022排名

5年績效

5年排名

10年績效

10年排名

1 新光創新科技 87.80% -19.39%
39/180
98.84%

48/83

205.54%

43/57

2 統一奔騰 86.55% -15.64%

19/180

195.25%

2/83

386.50%

5/57

3 統一黑馬 82.16% -16.67%

58/169

191.89%

2/113

402.24%

6/110

4 新光店頭 70.40% -20.06%

106/169

 

119.45%

36/112

219.44%

48/110

5 新光大三通 70.09% -18.66%

75/169

129.10%

4/127

196.18%

64/110

到底該買基金還是買ETF?

這個亙古的問題,直雲覺得這個要分兩個方向下去思考。

如果想要投資台灣股市

1. 因為台股的ETF內扣費用高昂很多都達1%,跟基金的2~3%相差並不遠。

2. 因為台股的散戶多,而投信因為有強大的研究團隊通常可以打敗多數的散戶

結論:也就是基金通常可以打敗指數,所以建議的是買主動型的基金。

如果想要投資國外股市

1. 像是美國知名的Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉總內扣才0.03%,跟基金的2~3%相差甚遠。

2. 因為國外股市仍然以法人為主,所以大部分的法人都會跟指數滿相近,則建議買的是ETF。

結論:也就是基金通常不能打敗指數,所以建議的是買ETF。

相連文章